宇隆光电冲刺上交所上市：毛利率持续下滑，收入极其依赖京东方

来源：贝多财经 2023-01-29 16:14:20

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近日，重庆宇隆光电科技股份有限公司（下称“宇隆光电”）预披露招股书，准备在上海证券交易所主板上市。

本次冲刺上市，宇隆光电计划募资15亿元，其中7亿元用于OLED控制板及液晶模组控制板和精密模切生产基地项目，4.5亿元用于重庆宇隆光电生产基地二期扩产项目，5000万元用于研发中心升级建设项目，3亿元用于补充流动资金。

(资料图)

天眼查信息显示，宇隆光电成立于2014年，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。目前，该公司的注册资本约为3.87亿元，法定代表人为王亚龙，股东包括王亚龙、李红燕、中金资本、君联资本等。

据招股书介绍，宇隆光电主要从事精密控制板和精密功能器件的研发、设计、制造与销售。宇隆光电在招股书中称，该公司是显示面板龙头企业京东方的显示精密控制板加工制造的第一大供应商、精密功能器件的主要供应商。

据介绍，宇隆光电的主要客户还包括和辉光电、华星光电、惠科股份、维信诺等全球显示面板领先企业，正在推进天马集团的合格供应商认证工作。公司已实现了对于显示面板主要龙头的广泛覆盖。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，宇隆光电的营收分别为2.98亿元、4.94亿元、7.2亿元和3.41亿元；净利分别为5558.83万元、1.12亿元、1.16亿元和4912.44万元，扣非后净利润分别为3914.24万元、9734.32万元、1.00亿元和4354.66万元。

值得一提的是，宇隆光电存在第一大客户集中度较高的风险。报告期内，宇隆光电对第一大客户京东方的销售收入分别为2.81亿元、4.71亿元、6.88亿元和2.95亿元，占营业收入的比例分别为94.38%、95.29%、95.42%和86.51%，客户集中度较高。

此外，宇隆光电还存在毛利率下滑的风险。报告期内，宇隆光电的主营业务毛利率分别为38.36%、39.68%、31.20%和28.55%，整体呈现下降态势。宇隆光电在招股书中称，该公司毛利率主要受具体订单、产品型号、市场供需关系、外部经济环境等影响。

贝多财经发现，宇隆光电正在加码对研发的投入。报告期内，宇隆光电的研发费用分别为1819.53万元、2814.39万元、4269.03万元和2005.56万元，占总收入的比例分别为6.11%、5.70%、5.92%和5.88%。

截至招股说明书签署日，宇隆光电拥有132项专利及15项计算机软件著作权。而据智慧呀数据显示，宇隆光电共有29项专利申请信息，其中有效专利27项，主要专注在电路板、显示器件、固定板、控制板卡、线路板等技术领域。

本次上市前，王亚龙直接持有宇隆光电42.30%股权，为该公司的控股股东。据招股书介绍，王亚龙、李红燕夫妇合计控制宇隆光电73.01%股权，为该公司的实际控制人，其中王亚龙为宇隆光电董事长，李红燕则为该公司董事。

IPO前，王亚龙、李红燕夫妇直接持有宇隆光电59.31%股权，并通过宇隆企业管理、共青城瑞麟、共青城君成、共青城晓荷、共青城高展间接控制公司13.70%股权，二人直接和间接合计控制该公司73.01%股权。

其中，李红燕直接持股17.00%，宇隆企业管理持股8.39%，殷鸿彬持股4.28%，中金资本通过中金科元持股3.05%，高军持股2.92%，君联资本通过君联景诚持股2.85%，共青城瑞麟持股2.74%，邓卫国持股1.94%，鼎祥投资持股0.97%。

同时，青岛华控持股0.95%，共青城高展持股0.91%，嘉兴华控、量子实益、泓鑫投资均分别持股0.86%，共青城君成、共青城晓荷均分别持股0.82%，荣新基金持股0.75%，陕西新材料基金持股0.71%，金通四号持股0.58%。